#时事热点头条说#
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中秋国庆八天长假要结束了，明天就要上班了，八天长假，我们都在休息，很少关注世界局势，殊不知这一段时间，世界经济已是风起云涌。
我们能感知到的，可能是黄金价格下跌，但是这并不算重要，它只是一个表现形式而已，我们着重要讲的是美债收益率，这才是全球经济动荡的根源。
10月3日那一天，十年期的美国国债收益率一度达到了4.81，三十年期的国债收益率突破了5个点，全球金融市场风声鹤唳，这两天微降了一点，但是趋势并没有改观，仍然是很危险的。
图片资料来自英为财情
为了便于讲述，我们先来引证一个小例子。
如果说我们中国，经济遇到了困难，我们是希望世界经济好呢？还是希望世界经济混乱呢？答案当然是希望世界经济一片大好。
因为中国是生产国，而且内需一直都上不去，如果说世界经济一片大好，那么中国生产的东西就能卖得掉也能卖上价，这有利于中国的经济，世界上经济一片繁荣，中国国内的经济情况肯定不会差。
对于美国来说，那就正相反。如果说美国国内遇到了困难，它是希望世界其它地区经济一片大好呢，还是希望混乱和动荡呢？咱们也不理论分析了，也不用带主观情绪，就用事实说话。
自从俄罗斯和乌克兰打起来之后，欧洲是深有体会，东欧乱了，美国笑了。谁也不能否认，美国是最大的得利者。
因为美国本质上已经是一个金融帝国了，世界越乱，避险资金越是往美国跑，资金一跑，导致乱的地方就会更乱，最后崩溃，然后美元再回来收割你崩溃后贱卖的资产。几十年来都是这么玩的。八十年代的南美，九七年的东南亚，对此都是深有体会。
美国现在国内肯定是有问题，所以它当然希望世界越乱越好。美国的本质就是希望世界越乱越好，这跟中国是完全相反的。美粉们再不喜欢听，这是个事实。希望美粉们能用有力的证据把我的结论给否定掉。
想要让世界上一些经济体崩溃，美债收益率是个重要的工具。
十年期的美国国债收益率，号称是全世界的资产之锚。十年期美债收益率五个点，意味着你就是躺着不动，在没有任何风险的前提下你的美元资产一年增值5个点，非美元资产相对贬值。
更要命的是：很多国家的低利润产业就完了。
比如低端的制造业，我冒着风险累死累活一年也就挣六七个点的收益，那我还干啥呀？我直接换美元享受无风险收益多好啊。
如果我想扩大生产，一算账吓一跳。低于五个点的利息我借不到钱，我挣得那点钱还完利息也不剩啥了，我还扩大个鸡毛啊，还不如洗洗睡了。
低利润产业不干了，而它承载的就业人口还挺多，这些人失业了怎么办？政府管他们就得花钱，本来都收不上税了，支出又增加了。锅盖越来越少，锅却越来越多，总有一天盖不过来，这个世界上大多数国家都没有什么高利润的行业，美债收益率对他们来说都是杀手锏。
所以我们说这几天，最大的惊魂一跳就是长期美债收益率的飙升，剩下的黄金油价什么的都是小case。
那么，按照我上面的说法，是不是意味着当前美债收益率的飙升，就是美国蓄意而为的呢？也不全是，美国作为一个国家整体，在这个问题上也是分裂的。
站在美国财政部，也就是耶伦老太太的角度，她肯定是不希望美债收益率这么高的，因为她要发国债借钱，市场利率这么高，财政部利率负担很重的。
咱们举个例子，美国一个月期限的国债，现在的收益率是5.45。这个基本上就可以看做是美国财政部要真实负担的利息了。
对于长期国债，比如十年期的国债，其实美国财政部真实负担的利息也就是3.75，为什么它能达到4.8个点的收益率呢？是因为国债的票面价格下跌了。我现在买100元的国债，只需要93块钱就能买到，到期了连本带利回收137.5美元，这样收益率高了。
但是对于一个月期限的国债来说，要么美国财政部贴水卖国债，比如100元国债直接卖98，变相实现高收益。要么原价卖利息高，降价流到二级市场上的情况基本没有。
比如我花100元买个国债，转手就到市场上98块钱卖掉，我赔两块钱玩玩，这不是疯了吗？一个月就到期了，除非我急用钱，不然都拿到期了。
这就是美国财政部在银行间市场临时借个钱，可以看做是美国财政部的真实利息负担。
耶伦老太太为什么要拿出5.45的利息借钱呢？她这不是被逼的嘛，市场上到处都是5个点以上的收益，你低于这个数借的来钱吗？借钱的都怕利息高，美国财政部不希望国债收益率太高，现在是被逼上梁山了，没办法了。
那么，就剩个美联储了，是美联储希望美债收益率高吗？也不尽然。美联储希望的是维持强势美元，美债收益率上升只不过是个副产品，它也许不是美联储的原意，但是美联储知道必然会产生这种结果。
美联储要加息遏制通胀，这是个光明正大的理由，但是加息不止对通胀有影响，同时对于金融市场也有影响。美国是既要又要，既想要遏制通胀，又不能对金融市场产生太大的冲击。那就只剩下一个办法了。
把世界上其它地方的经济搞乱，让世界资金回流美国避险，同时享受高收益，这些避险趋利的资金进入美国，可不是去抢购一美元炸鸡的，他们不会流到消费市场上去，对通胀影响有限。
但是对于美国的金融市场，却是起到了很好的托底作用。保证着美国加息的同时，金融市场，特别是股市和债市的稳定。
本来这个设计挺好的，可以说一直运行的都不错，但就是在这几天里面，显示出了玩脱了的迹象。
可能很多人都知道一个说法叫收益率倒挂，一般我们到银行存钱，长期的利息都要高一点，这是正常的。
收益率倒挂指的是短期利息反而比长期的利息高。具体一般指的是两年期美债的收益率超过了十年期美债的收益率。
美债收益率倒挂其实也经常发生，比如两年期国债收益率5个点，十年期收益率反而只有两个点，这就倒挂了。不过这种还好一点，主要预示着短期经济可能不太好，过两年经济好了，两年期会降到一个多点解除倒挂。
怕就怕现在这种，短期没下来，长期的上去了，看着像是要解除倒挂，实则反映的是人们的心理，预示着长期的经济也不会太好。预期给反转了那就麻烦了。
这几天实际上把美联储吓得不轻，有点引火烧身的感觉了。而且现在美联储是左右为难，进退维谷。做多，可能是死，做空，也可能要死。
美联储现在是缩表的，它是不买美债的，不仅不买，它还往外卖，最少是到期不续。
怎么得到这种信息呢？我们在网上搜索这几个字：美联储资产负债表，就能看到类似这样的图表。
从2022年的四月，美联储就进入到了缩表阶段，从89000亿现在已经降到79000亿了。这说明它最少吐出去了一万亿的债券，回收了一万亿美元的现金。一万亿的M0基础货币现金消失了，与之对应市场上就少了几十万亿的M2总资金量。
可是拜登政府也缺钱啊，十月份是美国下一个财政年度的开始，正是要用钱的时候，需要大量发债借钱。
其实没什么深奥的，就是市场上美元少了，而债券多了。钱少了就贵、债多了就贱。你看着现在美债收益率高，我买吧！你买了第二天他妈又跌了，收益率更高，这不就赔了吗，你还买不？
为什么说这几天惊魂好几跳呢，就是因为这几天对人们的信仰打击太大了，连美国的小迷弟日本都亲自下场砸盘了。
十年期美债的收益率已经逼近07年的高点了，而08年发生了什么，大家都知道。现在美联储一年多的努力，成功地告诉了人们，手拿现金是最保险的。最明显的标志是这一段时间连黄金都跌了，这就说明信仰逆转达到了一个新的高潮。
美联储没得办法，任由这种情况发展下去，债市崩溃必然连累其它的金融市场。如果说重新扩表下场购买国债释放美元，那这一年多的努力就白玩了，过不了多久通胀势必卷土重来。那可就真的收拾不住了。
经济问题就是个玄学，没人能预测得准，我并不是说美国经济就要出问题了，毕竟美国近百年以来，总是能够神奇逆转。不过帮助美国神奇逆转的因素是越来越少了。
强势美元维持一年多了，连国债收益率都给干到5个点了，按说世界上早就该是哀嚎遍野了，遍地应该都是打骨折贱卖的资产，美国应该平稳落地了，怎么到现在了还不按剧本走呢？
还有08年金融危机的时候，救美国就是救中国，这是有理论和现实基础的。美国救市超发的货币基本上都被中国吸收了，中国海量的商品控制了美国的通胀。
但是这一次呢？
要给川普和拜登这两届政府发个勋章，他俩接力矢志不渝地跟中国脱钩。现在联系少了，美国经济好的时候，中国不见得能捞到多少好处，美国经济差，也不见得能把中国拖下水。
不过奇怪的是，这段时间以来，美国官员对于中美不能脱钩的言论又多了起来，我想这不是没有原因的。
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