原创 屠夫1868 基业长红 2023-10-15 20:48发表于广东

收录于合集#半天候·2023

金钱 · 逻辑 · 逆人性，屠夫问候各位晚上好。

一周一会的半天候策略回顾，祝周末愉快。

今天聊的话题是：投资多动症。

策略理念

半天候策略，在0预测的前提下志在实现长期稳定增值的战略性资产配置策略。

屠夫自己拥有多个进攻型的投资策略，建立半天候是为了拥有一个“类全天候策略”，在极端环境下也能「打不垮、压不住、沉不了」 —— 包括全球性金融危机，甚至大萧条。

完整配置思路和操作原则可参考：

《谋篇》从基本逻辑出发，介绍3位投资大师经典的资产配置组合

《局篇》考虑国内实际，说说半天候选择哪些资产、配置多少比例

《弈篇》结合实战经验，详解基金的选择原则和再平衡的操作方法

【重 · 要 · 声 · 明】

半天候策略仅作分享交流，不提供跟投，也不收取费用。

您可以参考策略自建组合，但需要您自行承担风险。

如果赚钱，是您慧眼识珠，英明神武，千秋万载，一统江湖……

不用告诉我，更不用谢我。

净值情况

2021年起截至最近一个交易日，半天候组合年化收益率保持为正，最大回撤控制在10.59%，收益表现优于沪深300和中证500（见下图）：

组合各成分基金目前暂未触发再平衡阈值：

各资产占比偏移未超过±25%目标10%的资产（如 沪深300），组合中占比在7.5%~12.5%之内目标30%的资产（如 7-10年国开债），组合中占比在22.5~37.5%之内定期再平衡时间为每年4~5月；若近12个月触发过阈值再平衡，暂停一次定期再平衡最近一次再平衡操作发生在2023年5月17日周三，详见 记录

* 占比偏移 = (当前占组合比例÷目标比例-1)×100%，衡量持仓与目标比例的偏离程度

纳斯达克100等QDII基金的申赎确认和数据更新均为T+2，净值会有些许偏差

已移除品种的收益计入现金类资产（1-3年国开债），因此现金类资产收益率不可参考

本周点评

一个小问题：

如果非要二选一，

你喜欢动来动去亏钱，

还是躺平不动赚钱？

面对这个二选一，几乎所有人在嘴上都会选“躺平不动、赚钱”。

但大部分人做起来都是：动来动去、亏钱。

这是一个心魔。

中华文明是一个农耕文明，我们从小就被教导“一分耕耘一分收获”。

这个道理放在很多地方都对：

种地、读书、打工，都对。

唯独投资，不一定对。

更确切地说 ——

投资者的大部分工作，应该放在前面。

学习投资知识，了解品种特性，看财报、查数据、做分析……这些都是需要下苦功的地方。

甚至你在设计投资策略、制定投资计划的时候，也要投入大量精力和时间，尽可能周详，也算“一分耕耘一分收获”。

但，投资策略一旦成型，不需要、也不应该再操那么多的心。

设想一下，假如屠夫是这样一个人 ——

半天候策略告诉我要买，我心想：

印花税降了也不涨，这回先别买了。

行，半天候成废纸了。

网格策略告诉我要卖，我又想：

国家队都进场了啊，多赚点再卖吧。

好，网格也成废纸了。

那么，这投资策略做来有什么用呢？

显然不是这么个理。

屠夫信的理是：投资策略，就是“我”的分身。

设计投资策略时，没有噪音和情绪的干扰，我只是从事实和数据出发，推导和构建一套合理的投资方法，并且固化下来。

投资策略就是我的一个分身，一个理性而冷静的分身。

在市场噪音和情绪干扰下，我可能会产生“违背策略”的冲动，但很快就会打消掉这个念头，因为 ——

一个是受到干扰的我，

一个是冷静理性的我，

你说哪个更靠谱？

“投资多动症”患者，不是没有投资策略，而是总想绕过策略。

真正的投资机会是相对稀缺的，所以大部分情况下，好的投资策略总是「按兵不动」。

看看巴菲特的平均持股周期，都是以年，甚至十年计的。

但看着就很不过瘾：我手痒了，我年终奖发了，我手头闲钱多了，我就想交易交易。

可是，市场不会因为我手痒就送我一个投资机会。

「绕过策略，输多赢少」 —— 这是屠夫自己的、血淋淋的教训。

真正的问题不在于“一分耕耘一分收获”，而在于：这“一分耕耘”，你用到哪了？

学习投资的时候，你付出了多少分？

分析数据的时候，你付出了多少分？

设计策略的时候，你付出了多少分？

……

上面这些“耕耘”你做齐了，做到位了，剩下的就是等收获。

如果你手痒，非要把禾苗拔一拔，这收获可就要打折扣了。

因为这不是“耕耘”，而是“拔苗助长”。

今天先到这，最后有两个小提醒：

① 今天第2条推文是网格策略的一周回顾，以后会成固定栏目

② 一年一度的研究院代金券发放中，文末左下角【阅读原文】可以领取

上周回顾：2023，倒计时 | 半天候·2023年三季度表现回顾