贵州茅台提价之后，整个白酒高开低走，最近两天几大龙头白酒公司成交量加起来超过500亿人民币。
由于周三白酒开盘就是最高点，因此最近追进去的这500亿以上的资金，相当于全部套住了。
当然，有500亿资金套住，就有500亿资金跑掉了，股市就是这么个好玩的地方，这个价格看好白酒的人和不看好白酒的人，最终都用腰包里面的钱来进行了投票。
从这个角度来讲，非常公平。
沪深两市又是超过4000家公司下跌，看来周五又要进行3000点保卫战了。
实际上，如果抛开上证指数因为今年的中特估对于指数的拉动作用所导致的失真外，大多数公司当前的点位，已经比去年10月份更低了。
看头部公募基金的收益率就知道，最近两年不少基金的净值都已经腰斩，甚至还有一些基金在今年这种指数下跌并不多的情况下，也出现了腰斩。
从这个角度来看，指数下跌不多，但是个股妥妥的熊市，如果选错了股票，这两年的收益应该会很惨淡。
并且当前因为信心不足，高股息权重股和中小盘概念股形成了跷跷板效应，一旦行情稍微好转一点，资金就去炒作垃圾股，从而导致一轮比一轮低。
整体来讲，有业绩支撑的高红利板块，底部正在逐渐形成甚至慢慢抬高，尽管不断地风格切换，但是有业绩支撑的红利股，明显已经跌不下去了。
因此，目前炒作垃圾股的风险还是很高的，行情好的时候垃圾股鸡犬升天，但是下跌的时候也是如同漏斗一样，深不见底。
还是老老实实拿着自己有把握的那个票好。
理论上任何一个股票下跌你没有补仓的冲动反而会慌的话，那么说明你对这家公司缺乏了解，任何让你心慌的股票，都应该卖掉。
和谁谁谁看好不好看没有关系。
应该遵从自己的内心来做选择。
再谈谈光伏产业以及整个新能源的一些看法。
大致逻辑菜头之前已经讲了很多次了，不仅是光伏产业，中国目前产业升级有一个共同的特点，就是无论再高端的科技，只要被我们突破，就会在短期内弄成白菜价。
这是由我们的人口规模和市场决定的，因为弄成白菜价，是最有利于我们整体生产力的提升的，从国家来讲，无论是就业，税收还是对于上中下游产业链的带动作用，规模都比利润更为重要。
或者说，规模性利润远比个别企业独享利润更为重要。
这样一来，任何一个产业，无论是光伏、风能、还是消费电子和半导体，一旦技术完全突破，相关公司的利润率就会下降到一个非常苦逼的水平。
但是前期的巨额资本开支和折旧，就会严重吞噬掉后期的利润。
最近典型的就是光伏产业，锂能产业，龙头公司几乎只能在产能过剩的时候选择继续扩产一条路可走，因为如果不扩产的话，马上就会进入到投资折旧和利润下滑的负螺旋里面。
这个误解，最后一般会卷到大部分中小公司破产，头部公司受不了了进行重组兼并完全出清掉过剩产能为止。
如果运气不好，甚至不排除龙头公司破产的可能，比如上一波的太阳能光伏产业，几大龙头公司基本上都挂了。
这是个误解的问题，黑白家电经过10多年的价格战，几百上千个品牌，最终生存下来的也就美的、格力和海尔等几家公司。
钢铁产能过剩的时候，到现在还没有完全出清，头部公司的股价长期都趴在地上。
海螺在水泥行业通过输出技术和管理的优势逆势扩张，坚持了几年，现在依然还有不少问题。
化工、手机、汽车，我们一个一个进行产业升级和突破，最后都被干成了微利行业。
这既是大国的红利，也是投资的桎梏。
最后再说说万科的事情。
万科公布了10月份的销售数据，合同销售318.3亿，1-10月份累计销售3124.4亿，10月份只在合肥拿了一块权益占比只有45%的土地，地价也只有3个亿。
今年以来，万科新增获取了37个新项目，总地价合计794亿，拿地布局上更加聚焦核心的高能级城市，新投资中一、二线城市占比100%，已开项目整体投资兑现率达94%。
住开业务继续缩表。
关于万科的海外债券，实际上除了惠誉和穆迪之外，标普也是非常重要的国际评级机构，标普认为万科的销售符合预期。
万科销售在9月、10月已恢复至约320亿的水平，前10月的合同销售优于百强开发商的平均水平。
若销售规模可以维持，标普预计万科在未来12-18个月可以继续保持其经营性现金流为正。
万科母公司层面的现金水平是公司2024年到期债务的1.8倍，与此同时，万科的融资能力也将继续支持公司的流动性，公司的银行端资源依然通畅，前9个月共新增发 行了100亿元公司债。
并且从今年上半年到现在，万科在境外已经完成了150亿的再融资。
如果你认为万科最终是一家能够活下来的公司，万科企业800亿港元的市值：
哪怕未来住开业绩的价值归零，经营业务按照国际同类公司的估值，也是值这个钱的。
能不能活下来，是评估万科价值的关键。
信与不信的问题，目前也无法证伪。
其他的争论，都没意义。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
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原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
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