文丨李大仁
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成熟投资者和韭菜投资者的差别，透过一件事就能体现出来。
面对一个投资机会，韭菜投资者往往只看收益、不问风险；成熟投资者会先预测出收益和风险、计算出收益风险比，再做出投资决策。
正如巴菲特一直遵从并倡导的能力圈理论：我明白我所谓的能力圈，所以我就待在那个圈子里，我不担心那个圈子以外的东西。明确你玩的是什么，你在哪里有优势非常重要。
我对这句话的理解是：投资者明白自己玩的是什么，才能预测出风险和收益；明白自己在哪里有优势，才能将收益风险比做到最大化。
今天是520，我给大家上道硬菜，讲点干货。这篇文章会为大家介绍金融的底层知识，再介绍几种热门的产品，股票、网贷、比特币，其中蕴含的机会和风险，让大家知道各类投资产品玩儿的是什么。
这是一篇帮金融盲人睁开眼睛的文章。
01 金融的逻辑
我们投资股票也好，基金也罢，亦或是银行存款、余额宝，都是一种金融产品。若要了解金融产品的风险和收益，就要厘清一个问题：金融是什么？
金融是什么？在一番冥思苦想后，很多人只能支支吾吾地憋出几个字：跟钱打交道的行业。大部分非金融科班出身的人都不能给这个问题一个稍稍精准的回答，即使有十几年投资经验的理财达人也如是。
金融的本质，是资金融通。通俗些讲就是，我有钱，你缺钱，我把钱借给你，你付我利息；或是我把钱投给你，你把股份卖给我；解决有钱人和缺钱人的资金问题，就是金融。
经济学里有需求方和供给方之分（即买方和卖方），金融里也有资金端和资产端之分。资金端是有钱的人，资产端是缺钱的人。
各位读者把钱投资基金、存入银行，就是有钱的人，是资金端；企业想募集资金扩大生产规模，去证券市场发行股票、向银行借款，就是缺钱的人，是资产端。
明白了资金端和资产端的概念后，一切问题就会迎刃而解。我们投资任何理财产品，其本质都是持有一种底层资产。你对底层资产越熟悉，就对风险和收益越熟悉，你就越能管控风险、获取收益。
下面为大家介绍三种投资产品的底层资产，及其赚钱的逻辑和存在的风险：股票、债券、比特币。
02 股票的逻辑
我们在以前的文章中数次提到，买股票就是买企业，买基金是买一系列股票，也就是买一系列企业。
一家企业在发展过程中，通常需要资金，大量的资金，用于扩大企业的规模。规模的扩大，意味着盈利能力的增强，但扩大规模需要钱。
企业可以选择上市的方式进行融资。企业上市发行股本，投资人买入这些股本，就成为了企业的股东；企业拿着投资人的现金，可用于扩大生产规模，赚更多的钱。企业赚更多的钱更多，股东的分红也更多，这是一个良性循环。
但有些企业上市并不是为了扩大生产规模，而是一夜暴富。因为企业上市后会获得大量资金，所以有些老板寻求上市并不是为了扩大生产规模，而是在短期内获得资本回报后套现离场。
股票的底层资产是一家公司，买股票赚钱的逻辑就是企业未来能够盈利，因此筛选有发展潜力的公司是交易股票的必修课。价值投资者在筛选企业时经常讲一句话：好生意，好企业，好价格。这样的三好股票，未来就有可观的成长空间。
03 债券的逻辑
债券很好理解，其本质是债权和债务的关系。债权和债务的关系在我们生活中比比皆是，比如你借10万给表弟买房，那么你就是表弟的债权人。
如果一家企业缺钱，就可以发行债券，向社会的投资人借钱。债券不同于股票，股票是把钱投给企业，我们做股东；债券是把钱借给企业，我们做债权人。
有借就要有还，企业必须在约定的时间把钱连本带息地还给我们。而这个利息，就是我们投资债券的收益。
这样听起来债券似乎收益稳定，没有风险。其实不然。我们把钱借给企业，企业也可能由于经营不善资不抵债，导致破产。那我们投资债券的钱别说利息，可能连本金也要受损。
散户投资债券，最好是买债券基金。一是基金经理比我们更擅长筛选能还得起钱的公司，二是基金的资金量大，可以同时购买多家企业的债券，万一某家企业破产还不起钱，其它企业还给我们的利息也能够填补这部分亏损。
当然，散户也不是不能自行购买债券。债券的风险来自于对方不还钱，我们只要把钱借给一定能还得起钱的人就行。
谁一定能还得起钱呢？国家。国家每年也会发行债券向社会借钱，这叫国债。国债是默认的无风险理财产品，年化收益大概为3%-4% 。
此外，饱受诟病的网贷投资，也是债权和债务的关系。我们把钱投资到网贷平台，平台帮我们匹配借款人进行放款，到期后，借款人连本带息还钱，我们就有收益。
但为什么网贷平台经常暴雷跑路，网贷投资人血本无归呢？其主要原因有二。
一是因为网贷属于新兴行业，国家监管不严，导致有些平台打着网贷的旗号，干的却是非法集资的勾当，此为平台无良。
二是平台把款放出去后，借款人赖账不还钱，老赖多了平台难以盈利甚至会亏损，导致经营不下去，此为平台无能。平台无良或无能，都可能让投资人血本无归，因此投资网贷可谓如履薄冰。
04 比特币的逻辑
比特币等虚拟币是近几年热门的投机产品，偶尔会有读者问我比特币是否有投资价值。我曾经略微了解过虚拟货币，但不太多，在这里分享下我的观点。
我在介绍股票、债券时，用的是“投资产品”这个词语，而在介绍比特币时，用的是“投机产品”。因为，我们投资股票、债券，其背后都有底层资产，要么是做股东，要么是做债权人，但比特币是没有底层资产的。
比特币并不是实体，它通过大量的计算产生，其本质不过是一串代码，我们看不见也摸不着。那为什么比特币会有价格呢？
因为它有需求。不知道大家有没有听过暗网。我们用的网络，都有IP地址，如果我们有非法行为，安全部门可以通过IP地址追踪到个人。暗网则是没有IP地址的网络，无法被追踪，因此上面会有一些见不得光的交易。
在暗网交易，如果用货币，则会暴露自己的行迹。而比特币的特点是无法被追踪，因此比特币是如今暗网中的“法定货币”。
比特币有需求，是其有价格的原因。再者，比特币的数量是有限的，因此比特币市场的资金增加，价格就会上涨；市场资金减少，价格就会下跌，价格完全由供需关系决定。
因为比特币没有底层资产，也不产生现金流，所以它决算不上是一个投资产品，反倒更像是一件商品。
一瓶矿泉水售价两亿人民币，只要有人买，它就值两亿。一串代码卖1万美元，只要有人买，它就值1万美元。比特币的价格完全由投机者的情绪决定，赌徒才碰比特币。
我们投资任何理财产品，其本质都是持有一种底层资产。你对底层资产越熟悉，就对风险和收益越熟悉，你就越能管控风险、获取收益。
这篇长文干货，送给有缘人。
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