相信大家对并购、收购都不陌生。最为经典的案例就是：LVMH集团自成立以来，对全球时尚品牌疯狂垄断，并购的时尚品牌高达70多家，为本来低迷的奢侈品行业打开了新的格局。
今年世界首富Elon Musk以440亿美金对拥有几十亿用户的Twitter提出收购，金融对战精彩程度堪比大片。
中叶壹乡壹品今天给大家科普一下基础的并购知识。
(注：金融市场深不可测，以下只讲单纯的企业运营领域的并购，资本运作领域的并购不做探讨。)
一．并购的定义（M&A)
并购，Mergers and Acquisitions （M&A）指两家或多家企业合并为一家企业，通常为一家占有优势的公司吸收其他家公司。M&A的方式有两种，分别是兼并与收购，国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在中国称为并购。
在市场上，并购按业务性质、是否友好协商、并购范围、企业是否用自己的资产来支付并购金、实现方式等等众多范畴划分出几十种不同的M&A类型。
如何区分兼并和收购？兼并，又称吸收合并，即两种不同事物，因故合并成一体。收购，指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权。
二.为何企业会选择M&A
企业选择M&A原因一若发起并购的企业与被并购企业是同行业，并购后会产生synergies，（Synergies：Synergy Effects,即协同效应，指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。简单来说就是1+1>2的效应。三明治就是很成熟的synergies案例，两三种不同的平平无奇的食材，组合到一起后产生新的价值）如提高原材料议价能力，减少品牌广告支出，减少雇员等。因此，并购发起方愿意支付一定的溢价，溢价金额不会超过synergies的金额。
企业选择M&A原因二发起并购的企业有能力向银行举债收购，所以潜在的收购价格会高，PE可以获得100%退出的机会。
企业选择M&A原因三若发起收购方是上市公司，则可能可以和发起收购方换股，达到资源互换、产能互换的效果。
三.上周中国地区并购市场数据
PEDATA MAX 统计：截至本月14日下午，上周并购市场共发生48起并购事件，披露的交易金额为123.02亿人民币。本周涉及金额较大的并购事件是：2022年10月10日，东风汽车集团股份有限公司成功受让持有的东风汽车股份有限公司的25.10%的股权，作价28.11亿人民币，并购方式为要约收购。
四.2021年并购市场交易数据及案例
PitchBook 发布的全球近10年并购市场数据报告中显示，并购退出在全球呈上升趋势
清科研究：中国股权投资市场近10年来退出总量呈上升态势，2021年全市场共4532笔退出，注册制改革持续推进，放投企业IPO数量大幅上升，是推动中国股权市场推出案例增加的主要原因，2021年方头企业IPO数量达2099笔，同比增长27.3%。
境内完成较大并购案例2021年9月28日，天山股份（000877.SZ）75.49亿美元收购南方水泥99.93股权。交易完成后天山股份业务规模将显著扩大，主营业务及核心竞争优势进一步凸显。2021年3月22日，字节跳动旗下朝夕光年成立朝夕光年奇想基金收购上海沐瞳科技有限公司，交易金额40.00亿美元。
私募基金以并购案例2021年7月28日，中盐内蒙古化工股份有限公司收购青海发投碱业有限公司100%股权，青海省国有资产投资管理有限公司机构成功退出，回笼金额28.30亿元。
自中盐化工收购青海发投之后，股票市值持续增长，实现上市以来股价首次过10，截止2022年9月3日，中盐化工股价到达峰值20.83.
2021年7月15日，华润医药（http://03320.HK）全资子公司华润医药控股有限公司收购博雅生物（300294.SZ）16%的股权，高特佳投资旗下深圳市搞特价投资集团有限公司机构成功退出，回笼金额23.11亿元。2021年4月22日，首钢股份（000959.SZ）收购首钢京唐钢铁联合优先责任公司19.1823%的股权，国资管理中心旗下北京京瑞国企改革发展基金（有限合伙）基金成功退出，回笼金额22.28亿元。
身为金融人，中叶壹乡壹品的一员，最后推荐两本M&A的书籍，帮你快速进圈，弯道超车。
M&A入门必看 《并购之王》
虽说是入门书籍，但是作者有几十年的M&A实战经验，写书时已经将近80多岁。
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