近日，美的何剑锋收购顾家家居(603816.SH)一事一直占据资本市场热点。何享健父子打造的两大商业帝国，仍在加速扩张。然而，过度且产业关联度不高的多元化，是不可忽视的风险。美的、盈峰两大帝国的血脉关系，堪比父与子，危机已经显现，2023年前三季度，旗下8家上市公司中，有3家处于亏损状态。何亨健父子过度多元化为何带来危机？
数字经济协会会长宏皓分析：
首先，美的、盈锋两大帝国还在扩张，但风险已经显露。截至目前，何享健父子合计控制有8家上市公司。近期，美的集团的动作也突然加大——赴港IPO上市，分拆美智光电、安得智联上市。如果这些计划顺利实现，美的系、盈峰系合计控制的上市公司将达到11家。
其次，对于美的系、盈峰系借助资本运作大规模扩张，宏皓认为：美的集团扩张的步子迈得太大，且并购标的太过庞杂，产业之间跨度较大，协调性不强，无法形成强大的企业竞争力。此外，收购而来的资产，缺乏专业性的产业整合升级，不仅没有达到预期，还占用了主业资源。
比如库卡，292亿元收购。到2020年，库卡净利润为亏损8.27亿元。如今，美的集团掏出10亿元完成库卡私有化退市。
美的集团收购的万东医疗、合康新能、科陆电子经营业绩也不理想。2020年，美的集团出资22.97亿元收购，2021年、2022年其净利润分别为1.83亿元、1.75亿元，接连下降。2023年前三季度，万东医疗的净利润为1.20亿元，不及2020年同期。上述同期，合康新能、科陆电子实现的净利润分别亏损0.35亿元、0.78亿元。其中，合康新能从2020年以来持续亏损。
盈峰系的经营也不理想。2023年前三季度，盈峰环境营业收入89.90亿元、净利润6.03亿元，均不及2020年同期。百纳千成则为营收净利双降，净利润为亏损0.32亿元，同比亏损扩大。
综上，2023年前三季度，美的系及盈峰系8家上市公司有3家亏损。
此外，盈锋集团的盈利能力也在下滑。而且净利润下滑明显，2022年的2023年上半年只有1100万元。
其三，近日，美的何剑锋收购顾家家居一事一直占据资本市场热点。
顾江生推动着顾家家居疯狂并购，最终酿发了后遗症。顾江生通过减持、分红，加上本次转让控制权，顾江生家族将套现200亿元。
其四，收购与产业整合升级，美的系、盈峰系面临的危机与挑战，不容忽视。在资本市场上收购容易，产业整合升级难，如果产业整合升级不能完成，收购就成了赔钱的生，这一点最近几年倒下的明天系和中植系已经通过事实证明了。何亨健父子在资本市场的背景与实力都无法与明天系和中植系相比，而在产业整合升级的能力上显然也不会比明天系和中植系强，这才是何亨健父子并购扩张最大的风险。
其五，目前在行业景气度不高、竞争加剧的环境下，再加上全球产能的大量过剩，经济的萎缩，需求的不足，数字经济时代的到来，人类陈旧商业模式的结束，在这样的时代背景下，所有的产业都必须升级成为数字经济的企业，何亨健父子还用二十年前的商业思维进行收购和扩张，显然是过时了。
其六、 随着旧的经济模式的结束，简单赚钱的时代结束了，现在各行各业赚钱越来越难，任何行业、任何项目，没有按照宏皓创建的数字经济、经济学流派的新经济模式进行升级，都只有赔钱的份。只有经过宏皓进行商业模式升级，升级为成行业数字化的产业集群，才有赚钱的机会。企业利润爆发式增长领袖高端顾问研讨私董会
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