抓住能源转型大背景下的铜铝新周期。
2030 年，公司规划控制的资源储量、主要产品产量、销售收入、资产规模、利润等综合指标排名进入全球一流矿业行列，主要经济指标和铜、金矿产品产量进入全球 3-5 位，锂进入全球前 10 位，达成“绿色高技术一流国际矿业集团”目标。
周期变价值
2019年时紫金矿业归属上市公司净利润为42.84亿元，2020年增至65.08亿元，2021年增至156.73亿元，2022年增至200.42亿元，在短短3年时间里，这家公司的净利润大涨近5倍。
数据来源：wind
这种业绩增速，与紫金矿业所坚持的低成本逆周期并购策略密不可分。
回顾紫金矿业30年发展历程，大致可以分为三个阶段：1993-2002年，依靠技术创新，开发紫金山金矿；2003-2012年，面向全国大发展，成为国内领先的黄金生产商；2013-2022年，受“一带一路”政策支持，加速并购海外资源。
目前紫金矿业矿山项目布局在16个国家（含中国，国内17个省），截至2022年底，公司保有探明和控制及推断的资源量为铜7372万吨、金3117吨、锌(铅)1118万吨、银14612吨，锂资源量(当量碳酸锂)1215万吨。
2022年，紫金矿业的铜、金、锌资源量均位居全球上市铜企、金企、锌企的第8位，新增当量碳酸锂资源量位居全球上市锂企的第9位。
在产量方面，紫金矿业也有优异的表现，根据2022年产量，公司矿产铜87.7万吨，为全球第6大铜生产企业；矿产金56.4吨，矿产银387.5吨，为全球第9大金生产企业；矿产锌40.2万吨，为全球第4大铅（锌）生产企业。
从2003年的矿产铜产量0.2万吨，到2022年的铜矿产量87.7万吨，紫金矿业正式通过持续的逆周期并购与内部勘探，在矿产铜业务上实现了跨越式增长，增量贡献约占全球当年增量的40%。
新能源行业快速发展的背景下，以铜为代表的工业基本金属也迎来了需求大涨，新能源汽车、光伏、风电设备等在铜铝需求占比中快速提升。从中长期看，当前新能源领域占铜需求总量约10%左右，正处于对铜需求的贡献拐点阶段。
这也为紫金矿业等龙头企业创造了量价齐升的机会，矿产铜作为公司的第一大毛利贡献点，毛利占比高达47%。新能源领域保持高增长，是未来拉动铜消费和紫金矿业等公司业绩的重要动能。
逆道而行，大势收购
去年以来，紫金矿业已经实施了收购和投资超14笔。
资料来源：wind
截至 2022 年，公司为全球第六大铜生产商、第九大金矿生产商以及第4大锌（铅）生产商，2022年矿产铜产量88万吨，相当于国内总产量的46%；2022年矿产金56吨，相当于国内总产量19%；2022年产铜40万吨，相当于国内总产量的13%。
这些收购完成后，紫金矿业有望扩张成为全球性矿产龙头。
实际上，紫金矿业的并购策略不仅有利于自身的发展，还能促进双方企业的强强联合。以紫金矿业战略入股招金矿业为例，紫金矿业将会分享运营世界级矿山的经验，促进招金矿业进一步盘活矿山资源、提高原有矿山的生产效率、扩展其资源储备，达到效益的最大化。
另外，紫金矿业的多次收购是发展规划里的重要环节。2020-2022年，是紫金矿业十年“三步走”加速迈进2030年战略总目标的首战阶段。该公司规划在2025年矿产金的产量目标为80-90吨，到2030年将实现新突破。
挺进新能源
“为应对气候变化，全球正在引爆一场能源革命，中国承诺的‘双碳’目标也带来了巨大的机遇。下游矿产需求发生重要调整，催生出对锂、钴、镍等新能源金属的增量需求。”紫金矿业董事长陈景河近期讲道。
在此背景下，仅2022年一年之内，紫金矿业即通过对新锂公司、金石矿业和厚道矿业的相关收购，形成了包括阿根廷3Q盐湖、西藏拉果错盐湖和湖南道县湘源锂多金属矿在内的“两湖一矿”的锂资源布局。
据介绍，3Q盐湖项目一二期均达产后，预计形成4万～6万吨碳酸锂年产能；拉果错锂盐湖一二期均达产后，预计会形成4万～5万吨氢氧化锂年产能；道县锂云母矿一期30万吨/年采选系统已于7月投产、达产，预计今年全年可产2000吨碳酸锂；其二期500万吨/年采选项目正在推进，计划明年第四季度投产。
目前，三个锂资源项目总体进展顺利。且这些锂矿项目中，部分项目的关键技术指标较原可研报告有显著提升，如3Q盐湖的回收率和拉果错盐湖的钛系吸附剂使用性能方面等，这也体现了公司在湿法冶金领域的传统优势。
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