11月8日，立邦涂料控股株式会社（Nippon Paint Holdings，以下简称“立邦”）公布了集团代表执行官兼联合总裁黄守金、若月雄一郎讲话内容。黄守金表示，将通过构筑支持挑战的人才基础，实现持续的EPS成长；在市场竞争胜出，在涂料领域将获得市场控制权；凭借创新技术和灵活行为转型，在中国市场加速发展；发挥优势，拓展涂料周边领域业务实现新增长。
立邦集团代表执行官兼联合总裁黄守金
通过构筑支持挑战的人才基础，实现持续的EPS成长
尽管自2021年“中期管理计划（2021-2023年度）”启动以来，本集团的环境发生了重大变化，但本集团通过冷静的应对，克服了困难，并在2022年实现了销售收入和营业利润的历史新高。无论世界如何变化，我们向资本市场承诺的销售收入和营业利润等计划，我们一定会实现。我们相信，即使未来面临各种困难，我们将继续创造一个与有能力和热情的伙伴们一起挑战的新环境，这将有助于我们集团在未来取得成功。
本集团稳步执行“资产汇编器”模式，继续保持稳健增长。在“资产汇编者”模式下，合作伙伴公司是一个自主的业务集团，每一个公司都有非常坚实的业务基础，在利用本集团雄厚的资金实力的同时，力求实现永不满足的增长。除核心业务增长外，各合作伙伴公司还通过中长期向周边领域拓展业务领域来寻求增长机会。此外，如果在涂料周边领域找到有吸引力的潜在收购伙伴，本集团将积极引进周边领域的公司作为合作伙伴，在更广泛的领域积累有竞争力的资产。
这是我们利用财富资金实力加速发展，为合并业绩做出贡献的一个很好的案例。在过去的四年里，我们不仅收购了核心业务涂料，还收购了SAF（密封剂/粘合剂/填料），提高了我们在太平洋地区的地位。在欧洲地区，除了2021年前的多项收购外，公司还在2022年对法国Cromology和斯洛文尼亚JUB实施了战略并购，并在2023年收购了意大利NPT公司，大幅扩大了业务基础。这些被收购方利用多乐士集团（DuluxGroup）的专业知识、专有技术经验、技术能力和丰富的产品阵容，创造持续的价值。此外，多乐士集团以外的合作伙伴也可以通过采用这些被收购方的技术和产品来增加收入。
此外，收购多乐士集团后，立时（NIPSEA）集团通过现有销售网络积极销售多乐士集团所拥有的“Selleys”品牌产品，同时结合收购马来西亚Vital Technical和CMI，立时集团也有信心进入SAF业务。因此，各合作伙伴公司通过利用本集团的资金实力和资源取得稳步增长。
在业务组合的合理运作中，出售业务也是一种选择。欧洲汽车业务和印度业务面临着市场不确定性的加剧，这是由于新冠疫情影响导致需求下降和供应链持续动荡。考虑到上述情况，本集团于2021年作出经营决策，将上述业务出售给乌特拉姆集团，并附加回购条款。这些方法的运用确保了当市场环境好转时，我们有机会重新进入欧洲汽车市场和印度市场。同时，除了引进新的合作伙伴公司外，我们还在寻求现有业务的强劲销售增长和盈利能力的改善，我们将继续为实现MSV而努力。
竞争胜出，涂料领域将获市场控制权
作为本集团的核心业务，涂料市场在全球的市场规模估计约为2000亿美元，是一个极具吸引力的行业，随着人口的增长和经济的发展，该行业将持续增长。由于这是一项盈利能力极强，又能产生稳定现金流的业务，因此受到了竞争对手和不同行业的关注。最近，防水剂、胶粘剂、水泥等厂商纷纷加入进来，竞争日趋激烈。我们还必须战胜这些非传统玩家的游戏。
即使在激烈的竞争环境中，通过继续采取适当措施，本集团在发展的每个市场中获得控制权的政策不会改变。本集团在品牌、销售网络、技术、供应链、市场知识和诀窍以及优秀的人才方面具有突出的优势。特别是作为亚洲第一品牌，我们在亚太地区有非常强的存在，我们将继续利用所有这些优势在世界各国和地区持续增长。为了实现MSV，我们将在确保盈利的同时寻求增长，而不是单纯地追求规模。
立邦集团面临着改善盈利能力的挑战，正在进行结构性改革，特别是专注于汽车和船舶涂料业务，目前已经初见成效，例如在2022年实现了船舶涂料业务的盈利。虽然我们的合作伙伴是由专注于每个业务领域的独立组织组成的，但我们相信，如果立邦涂料公司解决方案（NPCS）是一个国内功能公司，它的运营步入正轨，我们将发挥整个立邦集团的协同作用，并为我们的业务收入带来好处。
凭借创新技术和灵活行为转型，在中国市场加速发展
中国业务一直备受关注，因为在本集团的业绩中占比较大。近年来在中国市场遭遇了不少逆风。其中，由于新冠疫情影响导致经济长期低迷，以及政府采取措施抑制房地产开发商过度借贷，TUB（与工程客户和主要建筑公司的B to B业务）市场的增长大幅放缓。在这种情况下，本集团正从此前致力于扩大市场份额，专注于大型房地产发展商，转向更广泛地发展客户基础的多样化。我们将通过不断向现有客户提供高附加值的产品，谨慎地支持重要客户，同时吸引广泛的客户。我们预计近期TUB业务将在市场缓慢但稳步复苏的推动下转向复苏，同时考虑到“二手房和经济型房时代”到来等带来的新业务机会，我们认为这是一个有望持续发展和增长的市场。
随着TUB市场的萎缩，TUC（BtoC业务，如消费者业务，DIY业务，通过代理商和经销商以及电子商务）市场的竞争日趋激烈，如前所述，包括非传统玩家，TUC业务是我们熟悉的领域，我们正在加强努力，以进一步确立市场地位。立邦中国在TUC业务上发现了更大的增长空间，除了在拥有压倒性市场份额的特级和1-2级大城市进一步增长外，还在3-6级地方城市大力推进进一步的市场渗透。在小型城市，我们的目标是快速发展，同时组建专业团队，利用强大的品牌影响力和销售网络等。此外，我们还致力于扩大销售，主要是魔术漆（Magic Paint），这是一款面向消费者的创新型新产品，兼顾了卓越的设计和环保。我们希望通过为客户提供新的附加价值，将差异化转移到创新、性能、审美和附加价值上。立邦中国作为企业文化具有敏捷性，能够对客户的期待做出敏捷的反应，进一步获得市场份额。
发挥优势，涂料周边领域实现新增长
保温材料、建筑化学品、防水材料等涂料周边领域，作为新的增长领域，存在感正在提高。本集团利用其在涂料领域积累的市场触达能力和品牌建设能力，将业务扩展到周边领域。尽管目前许多合作伙伴公司在周边领域的销售规模并不大，但我们相信，寻求“无浪费增长（LFG）”的合作伙伴公司将在整个会计期间内取得重大成果。
如前所述，多乐士集团拥有的Selleys品牌在澳大利亚和新西兰具有很高的知名度，并将其带入立时集团发展的市场，利用分销能力扩大销售，取得了良好的成果。立时集团各公司不仅扩大“Selleys”品牌产品的销售，还推进家居用品和家居护理产品等品牌化，努力确保五金店和大型量贩店的销售空间。部分地区通过开展“NIPPON PAINT”品牌和“Selleys”品牌的交叉推广，提高了客户认知度，增加了市场存在感。
欧洲也将ETICS（绝热材料）作为增长领域之一予以关注。2019年加入本集团，欧洲的Cromology、JUB和NPT与土耳其ETICS市场的领导者Betek Boya一起，正在建立一个相互支持增长的合作机制，以创造比单个公司创造的价值更多的协同效应。集团各个国家和地区的管理层都在积极努力拓展涂料周边领域，而这一努力才刚刚迈出第一步。
在正确的领导下，构筑支持挑战的组织基础
我确信组织是由人创造的。人是关键，人才是业务增长的动力。在本集团取得持续增长的合作伙伴公司拥有具有强大领导力的优秀领导者。在追求“资产汇编者”模式的过程中，可能成为收购对象的也将是拥有强大的执行力强的管理团队的公司。
2022财年，本集团继续在全集团范围内加强组织发展的努力。在日本，除了通过“J-LFG”改变企业文化外，我们还致力于发展高级和中层干部的能力。最终，我们希望通过动员全体管理层和广泛层级的员工参与，让他们能够发挥潜在的能力，不受以往习惯的束缚，即使在目前落后的细分市场也能战胜竞争。我们的出发点是培训和参与领导和员工，我们将创造一个环境，让各个阶层的员工都能迈出大胆的一步，走向新的未来。随着以技术人员为对象的试验性薪酬制度的成功实施，我们将对与业绩挂钩的激励机制和薪酬制度的补充，对高管和专业人员的职业发展制度进行彻底修订，并将其应用于整个立邦集团。我们相信，在不久的将来，即使在日本这个增长缓慢的成熟市场，有高度动力、经过培训的员工也会取得更高的业绩。
集团在全球可持续发展方面的努力由联合总裁若月领导，并由“环境和安全”，“人和社区”，“创新”，“治理”和“采购”的可持续发展团队领导。在“人与社区”团队中，他特别专注于多元化和包容性以及与外部社区的参与。作为促进可持续发展的一部分，本集团在员工福利和能力发展的各个方面都采取了彻底的措施。
持续扩大实现MSV的关键指标“EPS”
本集团的使命是实现MSV（股东价值最大化）。我坚信，世界各国的领导团队及其团队正在为实现MSV而团结一致。首先，我们必须履行我们对所有利益相关者的责任和承诺，然后努力实现我们剩余的股东价值的最大化。为实现MSV，我们将持续扩大其关键指标“EPS”。
尽管前景仍然不容乐观，但在“资产汇编者”模式下，本集团将继续以员工和客户为导向，坚持每个合作伙伴公司独特的企业文化，实现持续增长。
立邦集团代表执行官兼联合总裁若月雄一郎
作为“Integrity管理集团”，追求股东价值无上限
自2021年4月就任联席总裁以来，为实现MSV，果断实施措施的要点有三点。第一个是我们和黄先生的合作伙伴关系，也就是黄先生拥有的事业经验和我的资本市场经验相辅相成，使得联席总裁体系能够有效运作，能够有速度的公司行动。
二是与董事会主席等董事成员沟通密切。我们不是在形式上遵循内部流程，而是在相当高的级别上进行实质性的讨论，因此我们的频繁交流和重点讨论有助于快速和高级的决策制定。管理的判断轴被MSV这一通用语言统一，它的深层次渗透让这些成为可能。
而第三点，根本上是一群做人“值得信赖”的管理者。比如，我和董事会主席，作为同为投行出身的人，从讨论的填词、思路，到轻重区分的思考都有很多共通项，在尊重执行意愿的基础上，包括风险判断都能面对面交流和讨论。我们的特点是开放和积极地交流，同时接受这些值得信赖的董事成员的期望。作为一个管理人员，我所重视的“诚信”无处不在，作为一个“诚信管理集团”，我们团结一致。
快速经营决策带来的两大成就
我想列举自2021年“中期经营计划（2021-2023年度）”启动以来，以这种密切沟通为核心取得的两项成果。首先是2022年1月实施的股票海外发售。我们决心建立一个新的全球投资者群体，从以国内金融机构为中心的传统和稳定的股东结构出发，从长远的角度对我们的增长战略表示理解，因此，我们主动应对了我们认为是管理挑战之一的市场流动性提高和潜在的进一步出售的担忧。正是在这个时候，我们首次对外推出了我们的管理模式“资产汇编器”。我们的成果是，我们在全球建立了一个投资者基础，以海外资本市场的优质机构投资者为目标，让他们了解我们独特的发展故事，同时对我们有积极的评价。
二是在欧洲收购Cromology、JUB和NPT。除了联席总裁之间的热烈讨论外，我们还与多乐士集团首席执行官Patrick Hurihan领导的团队和董事成员进行了深入的讨论，并迅速作出了管理决策。因此，MSV这一通用语言和主动通信是在有多个竞争对手的情况下成功进行一系列收购的主要原因，我认为这将为MSV的未来实现做出重大贡献。
以“中计”为通过点的阿斯皮莱式视角才是我们的经营风格
回顾中期经营计划到目前为止的进展，面对疫情的影响和供应链的问题，工业市场相应地陷入了苦战，而建筑市场则出现了根深蒂固的增长。在这种情况下，本集团虽然面临原材料价格上涨和通货膨胀，但通过不断实施成本控制措施和稳步实施产品提价，实现销售收入增长，保持和扩大了各地区的市场份额。此外，在涂料周边领域，多乐士集团“Selleys”品牌的增长，收购Vital Technical，收购ETICS（绝热材料）的优势公司JUB，销售收入超出预期。有机增长和并购积累目前已经很好地实现了，我们再次认识到“资产汇编者”模式的强大。
目前中期经营计划提出的数值目标，虽然我认为是下一个中期经营计划的里程碑之一，但实现中期经营计划本身并不是目的。我们的目标是实现MSV，例如，收购Cromology并不是为了中期经营计划或规模经济，我们在判断是否有利于股东价值的同时，保持“健康的警惕”。
“资产汇编器”模式优势带来无上限增长
我认为，我们的“资产汇编器”模式这个平台有三大优势：①充分利用低筹成本优势的能力；②不通过控股公司的介入，保持和扩大资产公司的EPS贡献的能力；③吸引世界各地对本公司管理模式产生共鸣的优秀管理类人才的能力。
第一点“筹成本低”是并购中至关重要的因素。以持续低利率的日元为基础，相对于利率上升的欧美企业，其优势正在扩大。在目前的低利率收购中，优先购买负债通常会增加EPS，但如果只依赖负债，债务容量迟早会受到限制。另一方面，我们也考虑通过股票进行融资，如果使用高PER股票收购PER相对较低的公司，即使全部使用股票，EPS也基本上会增加。EPS的最大化可以通过将负债与股票的最优杠杆水平相结合来实现，反复使用这些方法可以使收购不受债务容量的限制，并且可以无上限地持续累积。目标是低风险、稳定盈利的公司，这类公司数量相当多。
我们的筹成本优势在于通过集合低风险稳定收益资产的杠杆能力，以及管理能力，既满足对金融机构的责任和义务，这是MSV的先决条件。不过，低筹力并非本公司一家独大。与接下来的第二点、第三点相结合，就产生了我们独特的优势。
第二点“激发EPS贡献最大化的能力”，首先体现在被收购公司的吸引力和领导能力，特别是CEO对高素质公司的鉴赏力。此外，在收购后，我们不会失去对目标公司品牌和历史的尊重，通过保持高水平人才的积极性，在总部不进行管理和干预的情况下提供规模效益等，合作伙伴公司可以继续扩大EPS贡献。
这是基于这样一种观点，即促进当地子公司的自主判断可以避免决策迟缓，并在竞争中迅速作出适当的判断。通过优化自主和结果责任的组合，我们的优势之一是能够激发合作伙伴公司的潜在增长潜力，积累相当数量的优质公司。
第三点是“吸引经营类人才的能力”。在我们集团的领导下，一个认同MSV，在自主和结果责任相结合的基础上，能够进一步发展的平台，有能力吸引大量优秀人才，在未来的并购中也非常有效。加入本集团的首席执行官亲自将其好处作为实际体验进行传播，从而在新的收购中产生类似的共鸣，并在收购后顺利参与。至此，我们的想法得到了世界各地众多顶尖人才的共鸣。
我们在对这些优势感到自豪的同时，对并购等风险动作始终保持“健康的警惕”，同时也更倾向于持续扩大EPS。我们的“资产汇编者”模式是世界上独一无二的，结合MSV这一唯一的使命，我们相信这是一个满足投资者期望的模式。
明确可持续发展是实现MSV的前提
实现MSV的一个主要前提是履行对客户、员工和社会的责任。可持续发展是履行利益相关者职责的一部分，是MSV的先决条件之一。这个思路在董事会反复讨论，作为我们的共识，在全集团贯彻落实。
另一方面，社会对企业的可持续发展具体要求一直在变化。我们认识到，这些变化同时影响EPS和PER，因此天线必须始终绷得很高。例如，如果在向客户采购原材料时未能妥善处理童工等问题，客户可能会减少购买产品，投资者可能会将其排除在投资决策之外，从而直接导致销售下降和股价下跌。为了避免这些风险，在实际的可持续发展活动中，最有效的方法是在“自主和分布式管理”的基础上，与熟悉各地区和市场需求的合作伙伴公司进行合作，而不是由位于日本的总部进行中央集权式的指导。
对这些想法进行整理后，新制定的“可持续发展基本方针”取代了传统的“ESG声明”。在将可持续发展与我们的业务活动紧密联系在一起的基础上，我们明确指出可持续发展是实现MSV的大前提。作为上市公司的我们，不以可持续发展本身为目的。同时，随着利益相关者要求的水平和范围的日益变化，我们将在满足利益相关者期望的基础上追求MSV。
将客户、社会的要求转化为商机
为了减少二氧化碳排放量（范围1和2），我们将根据当地和市场的实际情况采取适当的措施，而不是建立全球通用的千篇一律的标准。虽然与大型化工企业相比，本公司排放量较少，但将稳步推进替代能源开发等措施，减少排放量。所有供应链的二氧化碳排放量（范围3）也逐渐开始响应。在产品方面，减少喷漆次数，快速烘干等与业务相关的机会不断扩大，我们将把客户需求的变化视为创新的机会，根据当地需求开发高附加值的产品。
为了履行可持续发展职责，我们在2022财年成立并增加了一个新的“采购”小组。虽然与现有团队有一些重叠，但每个团队面临的挑战也在增加，新团队的成立是自下而上的，目的是通过新团队“可视化”包括人权问题在内的道德采购挑战。与客户建立健全的合作关系对本集团的可持续增长至关重要，本集团将通过重新披露本集团在采购方面的基本观点，确保可持续的采购，并加强与客户的关系。
激发资本市场对EPS持续扩张的预期和信心
与资本市场进行有意义的对话是必不可少的，重要的是建立对即使在提高杠杆的情况下也能偿还负债的预期和信心，在承担适当风险的情况下也能持续积累EPS，以及追求有机中有机增长的预期和信心。为了“最大限度地提高PER”，我们将通过积极的IR活动，优化的财务战略和可持续发展，以对持续提高EPS的信心为后盾。本集团将继续致力于MSV的实现，敬请期待。（涂界）
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