就在市场对证券行业新一轮并购遐想不断的当下，12月15日晚间，“国联+民生”迎来新推进。
据证监会官网显示，证监会核准无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）成为民生证券主要股东，国联集团依法受让民生证券约34.7亿股股份（占公司股份总数30.30%）。双方应当在30个工作日内，办理股权的变更手续。
证监会要求，民生证券应当切实做好与国联证券股份有限公司（以下简称“国联证券”）的风险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险。并会同国联证券、国联集团按照报送证监会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进与国联证券的整合工作。
国联集团对民生证券的收购始于今年3月。3月15日，国联证券发布公告称，公司控股股东国联集团通过司法拍卖竞得泛海控股股份有限公司（以下简称“泛海控股”）持有的民生证券347,066.67万股股权（约占民生证券总股本的30.3%），成交价格约91.05亿元。根据《证券公司股权管理规定》，国联集团本次交易尚需经中国证监会核准。
据悉，上述拍卖竞争异常激烈，国联集团、浙商证券与东吴证券三家竞买方共计出价162次，拍卖由上午10时延期至下午13时结束。国联集团最终竞得价91.05亿元较起拍价超出55.24%。
“近年来，券商竞争日趋激烈，头部券商受益于自身专业化、综合化能力，市占率不断提升，中小券商仅仅依靠内生增长方式，难以有效实现争先进位乃至弯道超车。”国泰君安非银分析师刘欣琦认为，国联集团是国联证券的控股股东，参与竞买民生证券股权的核心目的在于以外延并购方式提升旗下证券板块整体业务规模，从而进一步增强该板块的市场竞争力，实现跨越式发展。
刘欣琦表示，国联证券和民生证券若能有效整合，则可大大增强国联证券投行与财富管理能力，提升综合发展水平。从业务排名看，2021年，国联证券、民生证券投行业务分列行业第32位、第8位，二者简单加总计算，整合后的新主体投行业务排名可跃升至行业第7位，仅次于海通证券。
财富管理业务方面，国联证券可突破客户规模瓶颈，并大幅拓展分支机构数量。截至2022年6月，国联证券共拥有15家分公司和87家营业部，且主要分布于江苏省内，民生证券则拥有42家证券分公司及45家证券营业部，约半数营业部位于河南省境内，双方区域优势互补，整合后可更好增强财富管理服务能力。
除“国联+民生”的并购组合外，目前证券行业正在推进的并购案还有“平安+方正”、“华创+太平洋”，同样备受市场关注，且结果均将于年内见分晓。
2021年，在方正证券控股股东原方正集团完成重整、新方正集团设立完成过程中，平安人寿设立的SPV持股66.507%，成为新方正集团控股股东。而中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）作为平安人寿的控股股东，成为方正证券实际控制人。
去年12月，方正证券公告称，公司收到证监会核准其变更主要股东、实际控制人的批复，证监会对新方正集团依法受让方正证券28.71%股权无异议，核准新方正集团成为其主要股东。相关方股权变更完成后，中国平安成为方正证券实际控制人。
不过，因“一参一控”规定，按照证监会要求，中国平安需要就解决同时控制方正证券与平安证券、方正富邦基金与平安基金等问题在2023年12月19日前制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改；方正证券、方正富邦基金须切实做好与平安证券、平安基金、平安人寿的风险隔离与防范安排，严防利益冲突和利益输送风险，并督促控股股东、实际控制人在5年内完善股权架构，压减对方正证券的持股层级。
华创证券收购太平洋证券是3起并购案中发生时间最早的一起，始于2019年。2022年6月，经司法拍卖，北京嘉裕投资有限公司持有太平洋证券10.92%的股份归华创证券所有，若过户成功，太平洋证券的第一大股东将变更为华创证券。
不过，直至今年9月，太平洋证券上述关于变更股东的行政许可申请才获证监会受理，最终能否获得核准将在12月见分晓。
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