2024年4月1日，用友网络获国海证券买入评级，近一个月用友网络获得2份研报关注。
研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.91/5.55/9.68亿元。研报认为，公司2023年组织模式调整对业绩造成阶段性影响，预计随着2023年的签约节奏影响减弱，以及合同签约、合同负债的快速增长，公司未来营收增长将有望提速。公司持续深化分层经营，企业级、海外等市场亮点颇多，2024年：1）企业级市场：公司大/中/小微企业收入分别为65.19/13.86/8.06亿元，同比+4.3%/+21.4%/+17.7%；云服务收入分别为47.31/8.65/4.90亿元，同比+7.7%/+36.9%/+28%。2）政府及其他公共组织：收入9.82亿元，同比下滑12.5%。3）海外业务：公司启动全球化2.0战略，在继续深化港澳台与东南亚地区业务发展的同时，启动拓展欧洲、北美、中东和日本市场，加速海外市场业务拓展。公司发布业界首个企业服务大模型YonGPT，YonGPT是用友BIP的重要组成，已与YonBIP企业绩效、管理会计、全球司库、商旅费控、税务服务、数智员工等产品深度融合，在部分场景已实现落地。
风险提示：宏观经济影响下游客户需求、客户续费不及预期、公司成本管控不及预期、产品迭代不及预期、市场竞争加剧等。
本文源自金融界
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