引言
中国股市长期以来存在的问题之一是，虽然政府采取了各种措施维护融资者的利益，但投资者的权益却没有得到同样的保护。为什么中国股市如此关注融资者，而忽略了投资者的利益？这一问题的根本原因可能在于中国几十年来的经济问题演变，从供给不足和生产不足逐渐转向生产过剩和消费不足。为了解决这个问题，我们需要重新思考股市的角色，调整政策以保护投资者，从而促进经济的健康发展
下午我又在公司思考了两个小时，有个问题相对想明白了“为什么中国股市不保护投资者利益，却想尽一切办法维护融资者利益？”各种减持、高价增发的现象几十年来一直如此，最深层次的原因是什么呢？大家有没有思考过？
供给不足与融资
这种种现象背后可能有一个深层次原因——由于过去几十年中国的主要经济问题是生产不足和生产落后，是供给端的不足和脆弱，所以必须解决生产和供给。而融资方式是解决生产和供给的主力军，从而保护融资者，忽略投资者是全力发展生产的表现。融资者被保护受益更多本质上是鼓励生产，向生产倾斜。
从生产不足到消费不足
量变引发质变，随着时间的推移，中国已经成了全球最大的生产者，于是渐渐的矛盾的性质变了，生产不足转化为生产过剩，需求不足。需求不足使得生产能力闲置，这时的经济能力发挥不出来，社会就相对发展慢了。
现在社会经济的生产与消费的关系由生产不足转向消费不足。尤其是，外部消费突然发生变化后，内部消费就成了社会经济发展的最根本资源因素。从而，当前必须解决提振消费。所以，我们就看到了各种降低个人所得税，降低房贷，甚至于给二胎孩子家庭补贴等等……就是鼓励消费。
股市与消费能力
股市的投资者们的盈亏是消费能力的最强影响变量，一定程度上甚至跟工资的权重差不多，仅次于工资。这个时候，在股票市场上倾斜融资者，忽略投资者的政策就必须发生改变。保护投资者，让投资者实质获利，且这种获利能最终带得走，变成消费能力就是保护经济，就是巩固需求。
而巩固需求是经济中最重要的根本课题。所以，中国资本市场上将会发生基于巩固需求为目的的对投资者进行保护。这种做法其实在韩国和日本都发生过，一些发展中国家在努力发展工业的过程中是盘剥农业的，不断地压低农产品价格。但是，如果农民被作为消费者，而且农民的消费直接决定生产企业有没有市场的时候，这个时候它就不能再压低农民的收入了。
实现投资者保护
国家经济要发展，当前最迫切的是需求，股市本身在支撑生产的同时，具有强烈的创造需求或者说压制需求的作用。所以，就必须要让股市的创造需求功能充分发挥出来。所谓创造需求功能翻译成白话，就是让投资者实实在在的赚钱，为此接下来的政策大体上几点：
第一，消除使投资者不赚钱的保护发行人利益，忽略投资人利益制度。由于这个问题，国内主要研究者都认识到了，都发表了观点，相关政策似乎也正在朝这个方向走，我就不多赘述了。
第二，在解决了投资者利益和融资者利益平等化课题之后，必须消除在二级市场上普遍存在的，明目张胆的把投资者——也就是经济的消费者视为“唐僧肉”疯狂割韭菜的情况。
国内没有意识到在二级市场上主导性盈利模式是割韭菜，几乎没有主流资金不割韭菜。当割韭菜成为二级市场主流模式后，先天处于劣势的普通投资者是无法不被收割的，要想创造消费者实际收益、刺激消费，必须打掉二级市场以割韭菜为主盈利模式的情况，这个现象国内没有人意识到，抱团赛道就是基金的割韭菜模式，量化交易就是割韭菜模式，XX们就是割韭菜模式，中国主流资金无一不割韭菜，而且已经把割韭菜固化成一种行为模式。
这就是为什么7月24日以来，中国最高决策层提出“搞活”这么明确的政策后，那么多配套政策没人理，因为大家都有固定的割韭菜模式，割韭菜来钱更快，它没有必要适应政治局，顺应价值规律和社会的利益，去维护市场的稳定。就像贩毒如果没有人管，没有打击，那谁都会去贩毒。
割韭菜模式主流化是中国二级市场上比高价发行还严重的问题！公募基金必须姓公，必须承担社会责任，必须回归价值规律，健全价值投资。因为，人类所有盈利模式中只有价值规律是不伤害其他主体，有利于资本市场稳定，是一种利而不害的模式。
当中国资本市场上已经形成了主流资金割韭菜模式的时候，等于说二级市场的主流资金都不搞价值投资，只有价值投资是可以不割韭菜能获利的，有利于所有人有利于市场，有利于社会的行为模式。所以，只有价值投资逐步主流化，或者相对主流化，市场才能够健康稳定才能够创造投资者普遍都能相对获利的局面。
第三，要想让资本市场成为创造投资者财富，从而拉动消费，并通过消费推动经济发展的一个良性循环，资本市场的涨跌模式必须改变。
要从短疯牛之后慢长熊的模式转换成慢牛、长牛。资本市场的走势特征和形态，过去30年注定是谁也赚不了钱的，因为涨2年跌5年，而且长得急、长得猛，导致大部分人的成本都是百倍市盈率。接下来的市场走势必须是缓慢的，温和的上涨，回调幅度有限，就像我在上海演讲说的，慢牛、长牛、微波动牛。因为在逻辑上，只有这样的市场走势才能创造投资者实质盈利，才能够促进消费。走不出这种模式的牛市来，就实现不了拉升消费的战略。
实现路径
以上是我今天下午在公司思考的一个逻辑模式，也就是说以上这几点就是一种逻辑，一种道理，不包含如何实现，下面我也谈一下如何实现？
第一，专家们所提出的过渡保护融资方的观点，大体上是正确的，政策似乎也接受了，正在进行改良，继续让专家们提出更好的意见政策，再进一步的改变过度保护融资者的利益，而忽略投资者的利益。
这个需要依法干预公募基金。对公募基金和其他主流基金完全放纵，到了他们搞庞氏骗局都不管的程度，已经动摇了中国资本市场的基础，甚至伤害了中国经济发展。这就是我最近一段时间对他痛恨到无以复加，并公开变相批评的原因。某些人误国误民放纵了一个罪恶集团在资本市场做大。接下来必须用严刑峻法，同时也是比较巧妙地把公募基金的问题切除，让公募基金回归价值规律，价值投资承担社会责任。
现在市场上没有人意识到，人们说的也不多，我这两天每天说。其实，我不是对谁有意见，是这种割韭菜模式必须被打掉，因为市场底层的深层基础被他们破坏了。
由于中国资本市场主流资金全面在割韭菜模式中谋私利，对他们的治理不容易很短时间内解决掉，而且如果要搞那种硬着陆式的一下子把他们彻底打掉的话，资本市场会引发动荡，对他们也还需要保持柔性处理。
这种情况下，当前有迫切的需要资本市场上成为推动需求的发动机，就自然的必须有国家资金入市，必须是平均资金入市，让直接代表国家意志的资金在二级市场上成为主导性力量，使得国家最高决策层的意志，不需要看那些公募一哥一姐的脸色行动，让代表自己意志的资金直接下场。
这样，一方面国家掌控的资本直接入市，实质控制市场；
另一方面，打击割韭菜模式，让这些割韭菜模式改恶从善，重视资本市场健康。
由于能够创造消费，能让老百姓实实在在赚钱的市场走势，一定是慢牛、长牛、微波动的牛。现在看来，靠市场主体很难实现。所以，国家必须直接入场，确保走势特征朝这个方向，前期说的国家要让平准基金入场，这个平准基金一定是承担着平准的责任，一定是低买高卖的。
资本市场上真正的问题就是没有这种按价值规律行动的，低买高卖的资金，所以巨量政府掌控的平准基金入市时候，启动了牛以后，还不能让这个牛变成疯牛，这是他必须入市的原因。如果最终启动的牛市还是这些割韭菜们推动下的牛市，那么最后他还是把牛市变成割韭菜的工具，还是短疯牛之后慢长熊，这个时候，要再出这么一波的话，整个中国经济就几乎无路可走了。
也就是说，入市资金一定必须是平准基金。
第一，要求有资金介入抑制资本市场的崩塌式下跌，让资本市场逐渐走牛；
第二，这个资金本身必须以价值规律为行为依据起到了平准的作用，起不到平准作用的资金，最终是有害的。
市场自然的形成以价值规律为行为原则，起到平准效果的资金可能性已经没有了。所以只能政府输入资金，而且输入的是平准资金。
我们从一个更容易理解问题的角度思考，问一下公募基金这20年崛起以来，他创造了投资者收益并拉动了消费呢，还是说公募基金20年来的行为越来越明显的是使出资人的财产越来越少，这个是很容易做的一项工作，已经很清楚了。
公募基金掌控公共资金以后有7亿多基金出资人，这些出资人整体上是没有靠投资公募获利的。公募基金没有起到创造基金出资人收益，从而扩张基金出资人消费能力，推动消费的社会贡献，在这个过程中，唯一受益的是公募基金本身，公募基金是跟中国政府离得最近的，最不可能伤害社会大众违背社会利益，违背政策要求的，但事实上这个最不可能的，也已经走上了割韭菜，而且是最主要的割韭菜者，从而就直接证明这个市场已经完全割韭菜主流化了。
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